Nvidia 與 Salesforce 重燃 AI 交易，市場轉等 Warsh 的 Jackson Hole 利率訊號
今日市場主軸回到 AI 與利率兩條線：Nvidia 財報重新點燃科技股，但 Jackson Hole 演說前的通膨與殖利率壓力，仍限制風險資產全面追價。
Nvidia 財報撐起 AI 交易，Nasdaq 領先大盤
Nvidia 公布截至 7 月 26 日的 2027 會計年度第二季財報，營收達 962.21 億美元，季增 18%、年增 106%；資料中心營收 890 億美元，年增 117%，GAAP 與非 GAAP 毛利率同為 75.0%。公司對第三季給出 1,080 億美元、上下浮動 2% 的營收展望，且未假設任何中國資料中心運算收入。這份指引讓市場重新確認 AI 基礎建設需求仍強，Reuters 報導 Nvidia 週四盤中一度上漲 8.9%，帶動美國半導體指數約漲 1.6%、S&P 500 科技類股漲約 3%，Nasdaq 盤中漲幅也擴大到 1.4% 左右。
閱讀完整新聞Salesforce 讓 AI 題材從晶片擴散到企業軟體
AI 交易今日不只停在 GPU。Salesforce 第二季營收年增 11% 至 113.5 億美元，調整後每股盈餘 5.90 美元，並把 2027 會計年度營收展望從 459 億至 462 億美元上修到 461 億至 464 億美元，調整後每股盈餘展望也由 14.06 至 14.12 美元上修到 16.67 至 16.71 美元。公司同時推出與 Anthropic Claude 整合的「Claudeforce」外掛，主打銷售、服務與行銷流程自動化。Reuters 指出，Salesforce 盤中漲逾 21%，CrowdStrike 也因財報與展望上修漲逾 19%，這讓市場暫時降低「AI 會侵蝕傳統軟體商業模式」的疑慮，轉而檢視哪些軟體公司能把 AI 變成收入與訂單。
閱讀完整新聞Jackson Hole 前夕，市場等 Warsh 說清楚通膨與利率
Nvidia 消化完後，宏觀焦點立刻回到聯準會。堪薩斯城聯準銀行表示，Jackson Hole 年會於 8 月 27–29 日舉行，今年主題是「金融創新：支付與政策的意涵」，主席 Kevin Warsh 將於美東 8 月 28 日上午 10 點發表談話。AP 報導，Warsh 上任後刻意減少對經濟與通膨的明確前瞻指引，但市場現在希望他說明通膨是否仍是主要政策問題、利率是否可能維持高檔甚至再升。Reuters 同日也指出，週三高於預期的 PCE 讀數讓政策前景更混濁，兩位聯準會官員週四仍對通膨表達憂慮；因此科技股雖因 AI 財報反彈，債券與美元市場仍把真正的定價風險留給 Warsh 的演說。
閱讀完整新聞折扣零售財報顯示消費者「向低價移動」
美國消費線索則出現在折扣零售。Reuters 報導，Dollar General 與 Dollar Tree 第二季銷售都優於預期，原因是汽油與食品價格壓力下，消費者更依賴便宜雜貨與日用品。Dollar General 同店銷售年增 3.5%，並把全年同店銷售成長目標從 2.2%–2.7% 上修到 2.5%–2.9%，全年每股盈餘展望為 7.80–8.00 美元，其中約 0.25 美元來自關稅退稅扣除再投資後的淨效益。不過 Dollar Tree 雖出現四季來首次平均客流回升，仍因本季獲利預測低於預期而股價承壓。這組財報與先前 Walmart 銷售放緩連在一起看，顯示消費不是全面崩壞，而是低收入與價格敏感族群更明顯轉向低價通路。
閱讀完整新聞全球市場跟漲有限，油價與債市仍牽制風險偏好
Nvidia 的利多外溢到全球，但並未完全消除其他風險。Reuters 報導，MSCI 全球股市指標週四上漲 0.38%，亞太不含日本指數收漲 0.3%，韓國 KOSPI 在晶片股帶動下漲 1.5%；同時美國 10 年期公債殖利率小降至 4.656%，30 年期降至 5.1806%。但布蘭特原油因中東與荷莫茲海峽不確定性上漲 1.15% 至每桶 88.85 美元，美元指數也幾乎持平在 99.14。這代表市場短線願意為 AI 成長重新加價，卻仍不願在 Warsh 演說、通膨與油價風險釐清前，把反彈擴大成全面風險行情。
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