미·캐나다 관세 충돌, 인플레이션 지표, 엔비디아 실적이 글로벌 비즈니스 핵심 변수로 부상

Moki

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이번 주 글로벌 비즈니스는 북미 무역전쟁 재점화, 끈질긴 인플레이션, 채권·유가 변동성, 조심스러운 소비 흐름, 그리고 AI 투자 사이클을 가늠할 엔비디아 실적 발표를 동시에 맞고 있다.

이미지 / AP News

미·캐나다 관세 충돌이 공급망과 물가 부담을 키운다

막판 협상이 결렬된 뒤 미국은 약 200억 달러 규모의 캐나다산 제품에 50% 관세를 부과했다. 이는 캐나다의 대미 연간 수출의 약 5%에 해당한다. 캐나다는 9월 8일부터 같은 규모의 보복 조치를 시행하겠다고 밝혔다. 캐나다 상품 수출의 약 72%가 미국으로 향하는 만큼 자동차, 철강, 농업 장비, 펄프·제지, 전자 산업 공급망 전반에 비용 부담이 번질 수 있으며 USMCA 재검토도 더 불확실해졌다.

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인플레이션, 금리, 잭슨홀 회의가 이번 주 거시 변수

시장은 화요일 미국 소비자신뢰지수, 수요일 7월 PCE 물가, 8월 27~29일 잭슨홀 심포지엄을 주시한다. AP는 미국 물가가 여전히 연준의 2% 목표를 웃돌고 있다고 전했고, 유가와 재정 우려는 장기 국채금리를 끌어올리고 있다. Dow Jones/MarketScreener에 따르면 미국 단기금융시장은 12월까지 25bp 금리 인상 가능성을 거의 반영하고 있다.

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이미지 / AP News

월마트는 소비가 이어지지만 더 선별적임을 보여준다

월마트의 분기 매출은 5.9% 증가한 1,879억4,000만 달러였고, 29억 달러 관세 환급 효과로 이익도 예상을 웃돌았다. 그러나 미국 동일점포 매출 증가율은 2.6%로 6년 만의 최저 수준이었고, 발표 후 주가는 8% 넘게 하락했다. 미국 전자상거래 매출은 24% 늘어 미국 사업의 23%를 차지했다. 소비는 붕괴하지 않았지만 저소득층은 연료비와 생필품 가격 상승 속에 더 가격 민감하게 움직이고 있다.

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엔비디아 실적은 AI 설비투자 사이클의 시험대

엔비디아는 8월 26일 2027회계연도 2분기 실적을 발표한다. 회사는 태평양시간 오후 1시20분께 자료를 내고 오후 2시에 콘퍼런스콜을 열 예정이다. 이번 발표는 한 기업의 실적을 넘어 AI 서버, 클라우드 설비투자, 반도체 공급망, 고평가 기술주 전반과 연결돼 있다. 금리가 높은 상황에서 투자자들은 데이터센터 수요와 전망이 AI 거래를 계속 뒷받침할 수 있는지 확인하려 한다.

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이미지 / European Central Bank

유럽과 중국은 약한 수요에 구조적 대응을 모색한다

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 유럽의 전후 성장 모델을 떠받친 개방 무역, 중간기술 제조업, 저렴한 에너지라는 세 축이 약해지고 있다고 경고했다. 지난해 전 세계적으로 2,500건이 넘는 무역 제한이 도입됐고, EU 에너지집약 산업의 전력 가격은 미국의 두 배를 넘었다. 중국은 중소기업과 개인소비 대출 이자 보조를 확대해 원금 기준 연 1%포인트 보조를 제공하기로 했다. 두 지역 모두 수요 약화를 단순한 금리 조정만으로 해결하기 어렵다는 점을 보여준다.

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