加密 ETF 吸金續航，美國託管與稅務規則同步收緊

Moki

3 分鐘閱讀·2026/08/27

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加密市場在比特幣與以太幣急漲後轉入整理，但機構資金仍維持正向。今天更大的主線是監管接棒：美國託管與穩定幣規則推進，歐洲測試歐元穩定幣通道，稅務機關則面對龐大的鏈上申報缺口。

圖 / FinanceFeeds

ETF 吸金支撐行情，但動能開始降溫

美國上市加密貨幣 ETF 在 8 月 25 日再度錄得強勁流入，主要比特幣、以太幣、Solana 與 XRP 產品合計吸金約 5.502 億美元。現貨比特幣 ETF 淨流入 3.143 億美元，連續第七個交易日為正；以太幣 ETF 也吸金 1.798 億美元，其中 BlackRock 的 IBIT 與 ETHA 貢獻多數買盤。這波資金承接比特幣回到 8 萬美元附近後的行情，但 8 月 26 日前後報價顯示，BTC 約在 78,400 美元、ETH 約在 2,470 美元，代表市場已從單向突破轉為高檔整理。

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圖 / Cointelegraph

SEC 託管規則改革送交白宮審查

美國 SEC 已在 8 月 25 日把投資顧問與投資公司託管規則修正案送交白宮管理與預算辦公室旗下的 OIRA 審查。該規則旨在現代化客戶資產與基金資產的保管制度，且明確涵蓋加密資產。這件事的重要性在於，機構採用不只取決於 ETF 是否吸金，也取決於託管、稽核與合格保管安排是否清楚；目前提案仍須完成白宮審查、回到 SEC，並由委員會決定是否公開徵求意見。

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圖 / Decrypt

GENIUS 規則與 Revolut EURR 顯示穩定幣走向合規支付軌道

穩定幣正從市場交易管線走向受監管支付基礎設施。美國財政部的 GENIUS Act 擬議規則正在界定支付型穩定幣何時可在美國發行、銷售或提供，意見徵詢截止日為 10 月 19 日；同時 Revolut 開始向丹麥、波蘭與葡萄牙部分客戶推出歐元掛鉤穩定幣 EURR。EURR 由 Stripe 旗下、位於盧森堡的 Bridge Building S.A. 發行，Revolut 則透過自家 App 分銷；在 USDT 於歐洲部分市場面臨下架與合規壓力之際，這給歐洲用戶一條以歐元計價的鏈上替代通道。

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圖 / Chainalysis

Chainalysis 指出鏈上稅務活動有 4,570 億美元盲區

Chainalysis 估計，2025 年全球潛在應稅鏈上加密活動至少達 4,570 億美元，其中美國約占 1,126 億美元。報告認為，OECD 的加密資產申報框架 CARF 與各國資料申報改革雖是重要進展，但仍不完整：在其識別出的鏈上應稅活動中，只有約 14% 落入 CARF 的實務覆蓋範圍，DEX 交易、點對點轉帳、鏈上收益與支付活動多數仍在傳統申報網之外。這代表加密交易越離開中心化交易所，稅務資料與鏈上分析就越可能成為下一波執法焦點。

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圖 / Cointelegraph

泰國諮詢比特幣、以太幣 ETF，亞洲合規投資管道擴大

泰國 SEC 已把加密 ETF 架構從原則推進到草案規則，開始就本地掛牌現貨比特幣與以太幣 ETF，以及外國數位資產託管機構資格標準徵詢意見。初期產品將是追蹤單一資產的被動 ETF，於泰國證交所交易，且每個會計年度對 BTC 或 ETH 的平均淨曝險至少需達資產淨值 80%。意見徵詢至 9 月 20 日，顯示受監管的加密曝險正從美國 ETF 市場擴散到區域資本市場。

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